Βρίσκεται πάνω στον ορεινό όγκο των Αστερουσίων Ορέων, στα νότια του νομού Ηρακλείου (κοντά στο Τυμπάκι) που αποκαλείται και «Αγιον 'Ορος» της Κρήτης. Και αυτό γιατί τα Αστερούσια υπήρξαν η κοιτίδα του Χριστιανισμού και αναπτύχθηκε σε αυτά πλούσια μοναστική και ασκητική παράδοση με κέντρο το Αγιοφάραγγο και το Μάρτσαλο.
Ένα από τα αρχαιότερα μοναστήρια τας Κρήτης, αφού αναφέρεται σε έγγραφο του Δουκικού Αρχείου του Χάνδακα (Ηράκλειου) το 1393. Στη μονή υπάγονται και πλήθος ερημητηρίων, εξωκκλησιών με αξιόλογες τοιχογραφίες αλλά και το προγενέστερο αυτής μοναστικό κέντρο των Αγίων Ευτυχιανών, όπου κατά την παράδοση ετάφησαν οι Άγιοι Ευτύχιος, Ευτυχιανός και Κασσιανή οι αυτάδελφοι. Είναι ανδρικό και είναι αφιερωμένο στην Παναγία.
